期权交易的本质，是交易标的资产在未来一段时间内波动的可能性。
美式期权：到期前任何一天都可以行使权利的期权
欧式期权：只能在到期日当天行使权利的期权
购买合同（保证金）一般是认购期权，定金相当于权利金，房子总价相当于行权价格，房子总价越低，定金越高（想要的人多，价高者得）。
保险（保险费）一般是认沽期权，保费相当于权利金，保额相当于行权价格，保额越高，保费也越高。
期权作用
风险大转移
花小钱办大事
借风使力
立体化作战
精准化打击
上证50ETF期权
沪深300ETF期权
期权是一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期以固定价格买入或卖出一种资产的权利。
分为认购期权和认沽期权
大涨，买入认购期权，行权日以行权价买入，赚取标的价格和行权价的差价。
大跌，买入认沽期权，行权日以行权价卖出，赚取标的价格和行权价的差价。
不大涨，卖出认购期权，后市如果跌，买方则会放弃行权，卖方赚取权利金。
不大跌，卖出认沽期权，后市如果涨，买方则会放弃行权，卖方赚取权利金。
权利金=内在价值+时间价值
内在价值=标的价格-行权价格=立即行权获得的收入
内在价值等于0，则为平值；内在价值大于0，则为实值；内在价值小于0，则为虚值。
一般越接近平值交易越活跃，一般期权价格越低波动越大。
合约要素
合约简称：例如：50ETF购3月2200
合约单位：一张合约对应10000份标的
期权价格：权利金
行权价格：2.2
标的价格：50ETF的价格
到期月：3月
到期日：到期月的第四个星期三
实值（价内）、平值（平价）和虚值（价外）：如果立即行权，赚钱意味着实值，不赚不亏意味着平值，亏钱意味着虚值
期权价格的影响因素
-
标的价格：标的价格涨，认购期权价格涨，认沽期权价格跌
-
时间：距离到期时间越远，期权价值越高
-
波动率：标的波动率越小，期权价值越低
-
行权价格：行权价格越低，认购期权价格越高，认沽期权价格越低
例如下图，认购期权价格随着行权价格增加而降低
例如下图，认沽期权价格随着行权价格增加而增加
-
无风险利率：短期国债利率（一年定期存贷款基准利率的平均值），无风险利率越高【钱越值钱】，认购期权价格越高，认沽期权价格越低
-
股息率：股息率越高【分红后股票价格下降越多】，认购期权价格越低，认沽期权价格越高
盈利图
买入认购期权
卖出认购期权
买入认沽期权
卖出认沽期权
操作
买入开仓
卖出平仓
卖出开仓
买入平仓
行权
- 备兑开仓
是指投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，卖出相应的认购期权（百分之百现券担保，不需现金保证金），即通过备兑开仓增加备兑持仓头寸。由于有相应等份的现券作为担保，可以用于被行权时交付现券，因而称为“备兑”。
- 备兑平仓
是指持有备兑义务仓的情况下，买入期权，以了结合约或减少义务仓数量的交易指令。
证券锁定
证券解锁
普通备兑互转
组合策略
参考
《3小时快学期权》
《小马白话期权》
《小马白话期权2》
《小马白话期权3》
《卖期权是门好生意》